创客公社gshe京东物流即将上市本文由创客公社编辑整理，资料来源自投中网、电商报、界面新闻等，转载请注明来源。成立14年，传了那么多次IPO消息的京东物流，终于要上市了！5月17日，京东物流正式启动股份公开发售，并计划在全球发行6.亿股，价格区间为39.36港元/股至43.36港元/股，拟于5月28日登陆港交所。这也是继京东、达达、京东健康三家顺利上市后，刘强东即将坐拥的第四家上市企业！按照发行价上限计算，上市后的京东物流，不仅市值将达到亿港元（约亿美元），作为京东物流董事长的刘强东也即将大赚一笔。据招股书，刘强东间接持有总价值约港元的京东物流股票，加上去年他给自己发的43亿港元红包（年10月，京东物流董事会向刘强东授予了共计万股的股权激励），这就意味着，此次京东物流上市，东哥将赚近亿。一同参与造富盛宴的还有，近半个金融圈和投资圈。仅以A轮融资为例，当时京东物流在年以亿美元的估值独立融资，参投的包括高瓴、红杉、腾讯等12家机构，而在上市后，这些A轮参投的股东们就将净赚30多亿美元。当然，东哥吃肉，怎么会少得了京东物流的“兄弟”们喝汤呢？招股书显示，京东物流共向名高管、员工和关联人士授予了2.8亿股。粗略估计，上市后他们将人均收获万港元。如此，你慕了吗？京东物流缘起：今日资本徐新、高瓴资本张磊争相给钱年，刘强东提出要自建物流时，内外部都是不看好的。归结原因是，京东当时还尚未盈利。但在国内缺少物流基础设施的年代，刘强东始终坚信物流设施的建设极为重要。于是，他在公司高管会上，力排众议也要建京东的物流系统。不过，方向很好，资金却出现了问题。找钱找人找融资，刘强东急得头发都白了，甚至说：“我就想融个万，把哥们几个的工资给发了。”就在这时，今日资本的徐新出现了，并和他聊了整整4个小时。在这4个小时里，徐新看了京东物流的ERP系统，也发现：即使在一分钱都不打广告的情况下，老客户也会一年来3次！于是，哪怕刘强东只要万融资，徐新还是塞给了他0万美元。有了钱，京东的物流体系也开始建立起来了。但物流无疑是烧钱的，虽然京东物流在起初三年实现了业绩%的增长，但0万美元很快也烧完了。无独有偶，似乎投资人们都喜欢争相多给刘强东投些钱。在刘强东曾找到他在中国人民大学的师兄——高瓴资本创始人张磊，想要融资万美元时，谁也没想到，张磊却偏偏非要投资3亿美元。其实，当时张磊对投资京东早有准备。此前他曾让一位朋友去美国问过亚马逊创始人贝索斯“最大的遗憾是什么？”贝索斯表示：当亚马逊成立的时候，UPS已经很强大了，这就令他永远无法做供应链整合管理给消费者。而张磊也相信，京东就是“亚马逊+UPS”的结合体。于是，他算过这样一笔账：哪怕仅在几个大城市运作物流系统，至少也需要25亿，刘强东要的万美金，连实验都做不了！这也便有了张磊对刘强东所说的那句话，“要投就投3亿美金，否则不投。因为这个生意本身就是需要烧钱的生意，不烧足够的钱在物流和供应链系统上是看不出来核心竞争力的。”年，在京东物流以亿美元的估值分拆独立融资时，张磊兑现了诺言，率领高瓴资本参与了这轮高达25亿美元，也是中国物流行业最大的单笔融资。同时，在此次京东物流上市后，高瓴资本也是众多投资方中受益最大的一家，预计回报将超8亿美元！图源：投中网值得提及的是，为了争夺这轮融资的份额，当时众多的VC/PE们可谓是打破了头。除了高瓴，包括红杉、腾讯、中国人寿等在内的11家机构均参与其中，京东物流上市后，他们也将预计赚取超30亿美元的净收益，净回报%。此外，包括中行、工行、建行、招商等传统金融机构以及华兴、软银中国等35家风投机构也通过香港注册的实体JingdongE-Commerce(Express)LLC投资京东9.8亿美元，赚取了总计22亿美元的回报。可以说，京东物流的上市后，半个中国金融圈和投资圈都将因此收益。而凭借着资金上膛，一直坚持送货上门的京东物流成功打入了三四线城市和乡镇。截至年底，京东物流在中国运营多个仓库，并在22个城市运营32个“亚洲一号”大型智能仓库，拥有超过19万名配送人员。上市后，刘强东大赚亿4千多位员工人均收获万

除了投资人，京东物流上市后，刘强东和他的“兄弟”们也是这场造富中的大赢家。

根据招股书，截至上市前，京东集团通过全资子公司持有京东物流71.58%股权。

作为京东物流董事长兼非执行董事的刘强东，拥有京东集团76.9%的投票权，是京东物流的实际控制人。按照京东物流发行价计算，上市后，刘强东间接持有的京东物流股票总价值亿港元。

此外，年10月，经董事会批准，京东物流一次性授予刘强东万股京东物流股票。按照43.36港元的发行价计算，这批股权激励的总价值约为43亿港元。这也就是说，刘强东还给自己发了一个43亿港元的红包。

如此，两笔相加，刘强东通过京东物流上市，就大赚了近亿港元。

当然，与刘强东一同致富的还有他的兄弟们。

招股书显示，京东物流向包括刘强东和CEO余睿在内的40名董监高总计授予了1.5亿股，去掉刘强东后，39名京东物流高管人均万股，其价值约万港元。

图源：招股书

此外，京东物流还授予了总计名京东物流员工和关联人士1.3亿股，其中人授予10万股以上，上市后人均收获万港元；人授予2万股-10万股，人均万港元；还有人授予2万股以下，人均26万港元。

换而言之，除了刘强东，京东物流共向名高管、员工授予了2.8亿股，平均每位将收获万港元，着实让打工人羡慕了。

赚钱的B面是亏损，京东物流自建仓储真的可行吗？

不过，在京东物流上市、赚钱的光环背后，还隐匿着一个残酷的真相：京东物流这十四年来居然一直在亏损！

根据招股书，年-年，京东物流营收分别为.73亿元、.48亿元、.75亿元，分别亏损27.65亿元、22.37亿元及40.37亿元。

一直在赚钱，也一直在亏损。于是，我们不免疑惑：为何京东物流向好的背后，还是不赚钱呢？

这或许就在于，京东物流与其他物流企业的不同。例如与顺丰对比，为了完成“次日达”这个目标，京东并没有像顺丰建立一条快速的运输体系，而是把战略点落到了“近距离配送”。

这也就是说，其他物流企业的配送时间长短都是取决于路程远近，而京东已打破距离限制，就近建立了商品仓库。“距离近的，可能等快递的时间和等外卖差不多。”

基于此，京东物流成功打入了三四线城市和乡镇。但无论是仓库、运输车辆，还是房屋租赁及维护都是一笔不菲的支出。

京东物流江苏投资案例

这一点也在京东物流在江苏的投资版图有所体现。据企查查，京东物流共在江苏投资3起，分别为京迅递、京东金科信息、京东奥盛。三家江苏企业光注册资本就超4亿元。

其中，京迅递位于苏州太仓，专注于供应链管理；京东金科信息和京东奥盛均位于刘强东的老家——宿迁，分别提供软件信息技术服务和租赁商业服务。

除此之外，京东物流每年还专门组织高精尖的人才来进行人工智能方面的研发，大力发展无人送货等智能设备。据统计，京东物流在技术上的投入比占同期收入的比例约为3.4%，已经远超同行业。

如此看来，京东物流虽然一直在发展，但花起钱来也如同流水一般，算下来是亏损的好像也合理了。

但随着京东物流从京东剥离，京东物流想要做好就不得不重新审视自己的短板。

未来，京东只靠自建仓储真的可行吗？在互联网这个转瞬即逝的世界里，一念之差，或许就是截然不同的结果。

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